记者
惠凯
编辑
承承
随着近两年市场的大幅调整，前几年实施定增的上市公司有多家公司目前股价与当初的定增价出现倒挂，这让当初介入定增项目的机构资金退出困难，引发了一系列矛盾。
近期《红周刊》记者就获悉，在年百视通吸收合并东方明珠的增发事项中，参与其中的长江养老保险股份有限公司（简称“长江养老”）就出现大幅浮亏，而在长江养老背后又有中融信托的影子，其发行的中融-融投39号定增股权投资集合资金信托计划就主要投资于长江养老发起设立的长江金色定增一号资产管理产品，而长江金色定增一号最终也投资于上市公司东方明珠的定增项目。截至今年一季末，长江养老金色定增一号的净值为0.元，中融信托·融投39号净值为0.元。
参与东方明珠定增被套
融投39号净值“膝盖斩”
统计数据显示，因监管的宽松，造富效应强烈，上市公司定增规模从年开始出现明显大幅扩容，融资规模由年的多亿元突破到年的1.2万亿元，年时进一步提升至1.69万亿元。就在增发市场规模持续扩展期间，杠杆资金、通道嵌套、兜底协议等玩法也大行其道，有大量机构资金参与到这个“鲜花着锦，烈火烹油”的市场中，譬如银行等提供优先级资金，券商/基金/信托等提供通道等。
然而时过境迁，随着再融资新规和减持新规的相继出台，A股市场自年以来出现了向下调整，大量基本面乏善可陈的实施定增的公司出现股价大跌，这让投资其中的机构投资人的减持节奏被打乱，进而也导致了投资人、机构、上市公司陷入互相指责中，在这其中就包括了中融信托。
公开资料显示，中融信托在~年前后发行了大量投向定增市场的信托计划，但到期后却有不少项目无法顺利退出，如投资于长江养老发起设立的长江金色定增一号资产管理产品的中融信托·融投39号。
中融信托
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