8月19日盘中，通信设备板块走强，截至发稿板块涨幅居前，板块中移为通信涨超17%，鹏博士、楚天龙、中贝通信、国脉科技、南京熊猫等涨停。
消息面上，中国电信公告，公司股票将于年8月20日在上海证券交易所上市。本次发行价格为4.53元/股。回拨机制启动后，网下发行最终股票数量为14.09亿股，其中网下无锁定期部分最终发行股票数量为4.23亿股，网下有锁定期部分最终发行股票数量为9.86亿股。网上发行最终发行股票数量为53.63亿股(含超额配售部分)。本次发行的网上网下认购缴款工作已于年8月11日(T+2日)结束。
据中国电信披露，年上半年公司营业收入为人民币亿元，同比增长13.1%；其中服务收入为人民币2,亿元，同比增长8.8%。归母净利润为人民币亿元，同比增长27.2%，剔除出售附属公司的一次性税后收益后，同比增长17.0%。
另外中国电信还在回A上市前宣布，预计年派息比例超过60%，且公司计划在A股发行上市后三年内，逐步将派息率提升至70%以上。基于我们的盈利预测，如果以当前价格2.89元计算，公司-年的股息率将分别达到5.5%/7.0%/8.9%，十分具有吸引力。
战略配售“天团”堪称豪华
8月10日晚，中国电信在港股市场披露了年中期业绩报，营业收入为亿元，同比增长13.1%；其服务收入为2亿元，同比增长8.8%，高于行业平均增幅；净利润为.4亿元，同比增长27.2%。
同日，中国电信也披露了A股IPO战略配售结果，共有20家大型企业、产业基金、互联网公司等战略投资者获配。
这20家包括：国家集成电路产业投资基金二期、中国国有企业结构调整基金、华为、哔哩哔哩、安恒信息、东方明珠、深信服等，堪称史上最豪华的战略配售天团。
其中哔哩哔哩、东方明珠、深信服、中电金投以及安恒信息获配.5万股。按照发行价4.53元/股计算，上述五家公5分别耗资5亿元认购，华为则耗资近10亿元，获配2.2亿股。除了上述5家公司锁定期为36个月，其他战略投资者锁定期均为12个月。
据公告显示，哔哩哔哩与中国电信还达成了战略合作协议，双方将在IDC和云服务、用户增长等领域展开合作。
年二季度通信板块机构持仓数据创历史新低
年二季度通信行业机构持股比例为0.61%，环比下降0.09%，低配0.66%，在申万28个子行业中排名第22位，主动偏股基金持股比例为0.69%，环比下降0.18%，在申万28个子行业中排名第20位，处于历史较低水平。Q1-二季度机构重仓持股通信行业总市值从.61亿元下降至.22亿元。
从前十大重仓股分布来看，主要分布在通信设备、云计算、物联网等，从重仓基金数量和持股市值变动来看，二季度通信设备、运营商、军工信息化与物联网等板块受到机构青睐，中兴通讯持仓市值增长最多。通信设备：二季度机构持仓份额出现明显回升，中兴通讯重仓持有市值增加最多，总持有市值也位居第一位；军工信息化：行业 沪深港通方面，年二季度运营商、云计算、物联网等板块流入较多，光纤光缆等板块流出较多。在二季度沪深港通流入方面，中国联通、宝信软件、中际旭创位列前三甲。从持股比例来看，年二季度沪深港通持股占自由流通股比例超过10%的股票有中际旭创、宝信软件，分别为17.77%、16.66%；沪深港通持股对中际旭创、光环新网、宝信软件持股占流通A股比例分别为11.74%、8.11%、5.16%。
综合来看，信达证券认为旧通信红利渐退，新通信接棒，5G投资时钟向“云智物联新应用+卫星互联网等新网络”转动。年至今通信指数几经浮沉，疫情短期影响企业发展，但也提升了云视频、在线办公等新应用需求，中美贸易摩擦贯穿压制板块预期，通信板块机构持仓创历史新低。5G商用近2年，5G建设行情已过，新通信时代，一方面，我们看好以“云智物联”为代表的新应用，另一方面，我们看好以卫星互联网为代表的新型网络建设，二者共同驱动通信行业穿越旧周期，进入成长新曲线。
布局“新应用+新网络”两条赛道，聚焦强Alpha高成长确定性标的
赛道一：“云智物联”新应用
1、云计算：重点推荐：宝信软件、中兴通讯、光环新网；重点 2、智能网联汽车：重点推荐：中兴通讯；重点 3、物联网：重点 4、工业互联网：重点推荐：宝信软件；重点 赛道二“卫星互联网+运营商”新网络
1、卫星互联网：重点 2、运营商：重点
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